海南政府投资母基金运作两年获明显成效

商报全媒体讯（椰网/海拔新闻记者 史若木）记者从12月12日海南省财政厅举办的海南省政府投资基金政策吹风会上获悉，由省财政出资设立的两只总金额达110亿元的政府母基金经过两年的有效运作后，成效明显，设立的子基金达到24只，成倍撬动社会资本，有力助推了重大项目的招商、园区服务的深化、创新企业的孕育和高新技术企业的发展。

两基金各有侧重 大小兼顾

今年11月，海南省政府投资的自贸港创新基金支持启榕创投设立了规模2亿元的海南启鸿育远科技创业投资基金，设立在自贸港的重点园区崖州湾科技城。

据介绍，这家基金将重点支持海南大学及自贸港内其他科研院所的科技成果转化项目，以及启迪之星生态网络内适合海南产业发展方向的创新企业，还有开源鸿蒙生态的相关数字经济项目。“通过引进和培育一批种子期、初创期和专精特新中小企业，致力于为海南自贸港科技创新和产业升级贡献力量。”该基金负责人说。

类似于这家基金，海南省的政府投资基金不仅是财金联动和基金招商的重要工具，也是促进海南自由贸易港建设和现代产业体系构建的重大举措。

2020年6月1日印发的《海南自由贸易港建设总体方案》提出，由海南统筹中央资金和自有财力，设立海南自由贸易港建设投资基金，按政府引导、市场化方式运作。

2021年6月10日通过的《中华人民共和国海南自由贸易港法》进一步明确，海南省设立政府引导、市场化方式运作的海南自由贸易港建设投资基金。

据介绍，为落实好党中央决策部署，增强海南自贸港金融服务实体经济能力，发挥财政资金杠杆引导作用，海南省级财政先后出资设立了两只政府投资母基金，一是规模100亿元的海南自贸港建设投资基金，也就是通常简称的自贸港基金；二是首期规模10亿元的海南自贸港创新投资基金，一般简称为创新基金。

这两只基金中，自贸港基金主要支持海南自贸港重点产业、重点园区发展和重大项目建设；创新基金主要投资支持海南省种子期、初创期和专精特新中小企业的培育，助力高校院所科技成果转化和产业园区创新创业孵化。

自贸港基金主要支持自贸港招引标志性、成熟型企业，创新基金主要支持未来和希望型企业。据了解，两只基金错位发展、相互补充，为海南省优质产业企业提供覆盖全生命周期金融支持，引导撬动社会资本投资支持海南自贸港现代产业体系建设。

两基金累设子基金24只

经过两年多的努力，两只省级政府投资基金已取得一定工作成效。据吹风会透露，这些成效主要体现在五个方面。

首先是产业基金集群初步形成。截至目前，自贸港基金累计设立子基金22只，规模162.6亿元，撬动社会资本3.5倍。创新基金已设立子基金2只，规模3亿元，撬动社会资本2.3倍；还有4只子基金已完成尽职调查，将在近期投资设立，规模4.8亿元。如今，海南省已初步形成覆盖支持重点产业、重点园区、重大项目的多策略、全周期的基金矩阵。

今年11月，自贸港创新基金支持启榕创投设立了规模2亿元的海南启鸿育远科技创业投资基金。“我们已经储备了10余个项目。”启榕创投副总经理刘莎介绍，他们将坚持“投早、投小、投硬科技”，引进和培育一批种子期、初创期和专精特新中小企业，致力于为海南自贸港科技创新和产业升级贡献力量。

其次是重大项目招引稳步推进。持续新增本地返投项目和吸引招商项目落地，自贸港基金累计完成投资82笔，投资金额38.6亿元；完成返投海南40笔、涉及38个项目，投资金额18亿元。2024年围绕招引标志性重大项目，先后完成6个项目的投资和招引落地，如投资引入在石化新材料细分领域首个实现国产替代的项目贝欧亿、投资引入以色列医疗科技企业novasight（诺瓦赛特）。

三是重点园区服务继续深化。省级政府投资基金累计与8个重点园区合作设立12只子基金，合计规模93.2亿元；子基金累计返投重点园区项目25个，投资金额合计6.7亿元。其中，2024年新设8只园区子基金，基金规模43亿元；先后联动国家级招商服贸基金在崖州湾科技城设立招商通服基金，联动广东省级产业基金在海口高新区设立琼粤产业合作基金；正在推动设立湘琼产业合作基金、博鳌乐城医疗跨境基金等园区子基金。

四是填补早期投资领域空白。创新基金重点投早、投小、投长期、投硬科技，致力于打通自贸港科技创新企业孵化的“最先一公里”，已与海南大学三亚研究院联合设立了首只科技成果转化主题子基金，数支涉及商业航天、数字医疗、深海科技等科创领域的子基金也将于近期落地。截至目前创新基金子基金已投资决策3个创新创业项目，另有10个储备项目已完成了尽职调查，预计近期陆续投出。

五是支持高新技术企业发展。自贸港基金累计投资高新技术企业29个，投资金额11.9亿元。其中，投资本省高新技术企业8个（如中瀛子基金投资澳斯卡粮油），通过投资6个省外高新技术企业带动其返投设立海南子公司（如带动杭州高光制药、北京京宇一美在海南设立子公司）。

自贸港基金政策优势明显

为什么这两只政府母基金都能够取得这么明显的成效呢？省财金集团总经理肖能认为，主要是两只基金政策优势明显，运作策略得当。

目前，除省政府确定的重大投资外，两只省级政府投资基金均主要采用“母—子基金”投资方式运作，按一定比例出资与社会资本共同合作设立不同策略、不同主题、不同阶段的子基金。自贸港基金对子基金的出资比例原则上不超过子基金规模的40%，对于省、市县和园区联动投资的子基金，比例上限可以提高至50%。创新基金对子基金的出资比例原则上不超过子基金规模的50%。

“对同一只子基金，如果省内其他国有企业出资，市县园区、地方国企等也参与出资的，我们对这部分出资比例不设限制。”肖能认为，在这一点上，海南比很多省外地区的做法都有优势，“优势主要体现在返投政策和激励机制两个方面。”

返投政策方面。一是自贸港基金和创新基金要求子基金投向符合海南省内企业的金额分别为不低于母基金出资额的1.2倍和1倍，这个返投要求放在国内也是有竞争力的。二是为发挥基金招商功能和加大对专精特新中小企业的扶持力度，已建立了“超额认定”机制，自贸港基金子基金投资省外符合独角兽企业、链主企业等优质企业，并招引其迁入海南的，可按1.2倍认定返投金额。创新基金子基金投资海南省“专精特新”中小企业库企业的，可按对该企业投资额的1.5倍计算子基金返投认定额。三是下一步将推动建立“比照认定”机制，将子基金管理机构未实际投资但主动招引的项目按一定系数认定返投金额。

激励机制方面。为体现政府投资基金的政策支持属性，更好激励子基金落实政府投资基金的政策目标，我们对子基金设置了两种激励机制，一是回购让利，子基金存续期内，鼓励子基金出资方或其他投资者，以优惠价格购买政府投资基金所持子基金份额，让利于社会资本的同时加快政府资金回收使用。二是超额收益让利，按子基金返投任务完成情况对子基金管理机构和其他出资人实行超额收益分档让利，最高可将该子基金投资所得超额收益的80%进行让利。三是对母基金管理人，我们也正在考虑通过考核加分、购买服务等形式，以管理费及其他服务性支出等方式进行奖励。

落地崖州湾科技城的合润蚯蚓研究院（海南）有限公司能代表众多在海南创业的中小企业。该公司创始人、总经理赵天广介绍说，“听了吹风会的介绍，我们非常欢欣鼓舞。来海南布局蚯蚓产业是因为自贸港的政策因素和得天独厚的自然条件，现在有了这么好的投融资环境，我们对未来的发展更加充满了信心。”

【责任编辑：刘如英】

【内容审核：李彦昆】

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