市值蒸发近1500亿元,“药中茅台”片仔癀跌落“神坛”?

海拔新闻 2022-11-10 20:44:12

商报全媒体讯(椰网/海拔新闻记者 郑塞雯 摄影报道)片仔癀作为风靡一时的“护肝神药”曾被资本市场反复炒作,一度推上“神坛”。但今年片仔癀发布第三季度财报后,却迎来了营收、净利润同比双降的利空消息,随之而来的便是股价大跌。截至11月9日收盘,片仔癀股价报收256.45元/股;10日由254.72元/股开盘,市值蒸发近1500亿元。

1600元一颗!片仔癀掀起热潮

据天眼查资料所示,片仔癀成立于1999年的福建省漳州市,是一家从事医药制造业为主的企业,企业注册资本为60331.121万元,超过了99%的福建省同行。除了医药制造业外,片仔癀的业务还涉及了医药流通业、医药行业、化妆品和日化业等。

2021年3月,一股炒作片仔癀的浪潮猛然掀起,“黄牛党”也加入到这场“市场炒作战役”。同年6月,片仔癀单粒价格甚至炒到了900元至1600元不等,达到了其价格峰值,而在此前,片仔癀价格曾经历过三轮提价周期。

据了解,第一轮提价周期从2005年到2008年,由于核心原材料麝香被国家林业局管控,片仔癀便将国内终端零售价从280元/粒涨至320元/粒,致2005年的收入同比增长65.2%,净利润同比提升106.8%。第二轮提价周期从2011年到2014年,受原材料麝香、牛黄价格上涨的影响,其中2011年和2012年分别提了60元及20元。第三轮提价周期则从2016年到2017年,又是因为原材料价格上涨,价格也分别在2016年及2017年上涨了40元和30元。

直到2020年1月,片仔癀的国内终端零售价提到了590元/粒,锭剂每克平均价格为197元,而在当时飞天茅台的价格也才每毫升5.8元,“药中茅台”的称号也由此而来。

这样小小一颗片仔癀为何屡次提价?与它的原材料——麝香息息相关。据公开资料显示,片仔癀实际上是明代宫廷药方,之后流落民间,属于国家一级中药保护品种,主要成分有天然牛黄、蛇胆、天然麝香和田七,有清热解毒、消肿止痛、凉血化瘀之效,此外能够治疗热毒血瘀导致的肝炎、急性肝炎、慢性肝炎、病毒性肝炎、无名肿瘤、跌打损伤等病症。而片仔癀其中的麝香属于十分珍贵的中药材,无法实现现代化养殖,在高原地区猎取的难度极高,片仔癀也因此常常受限于产量,以至于多次提价,在2004年至2021年间的售价也由125元增至590元。

“叫做‘神药’大可不必,片仔癀确实对肝不错,但和片仔癀药效差不多的平替药也有,药效如何要看个人吸收能力,过度吹捧药效和药价实在不可取。”海口龙华路上一家医药行业从业人员表示,片仔癀在药店内的销量每年都差不多,一粒3克的锭剂价格为800多元,其所在药店已售完。

片仔癀不复去年盛况,直走下坡路

早在今年上半年,片仔癀的营收和净利润增速就有所下滑。在报告期内,片仔癀实现营收44.23亿元,同比增长14.91%,较去年同期增速有所下降;实现净利润13.14亿元,同比增长17.85%,较去年同期增速有所下降。

片仔癀的行情大跌似乎也在情理之中,去年七月,片仔癀开启了线上直销渠道,在很短的时间内由大量经销转成直销,单季度利润飙升,对今年第三季度形成了较大的压力。

那么今年第三季度营收如何?10月21日晚,片仔癀披露了《2022年第三季度报告》,报告显示,第三季度营业收入21.93亿元,同比下降3.08%,归属于上市公司股东的净利润7.38亿元,同比下降17.64%,这是片仔癀六年来第一次迎来营收净利都下滑的局面。此报告一出,10月24日开盘后股价大幅下跌,截至收盘,股价报收231.62元/股,一天内北向资金净卖出2.9亿元,蒸发了140亿元以上。

除了第三季度的报告外,片仔癀还披露了《2022年前三季度主要经营数据公告》,公告显示片仔癀前三季度实现营业收入66.16亿元,同比增长8.25%;归属于上市公司股东的净利润20.52亿元,同比增长2.04%。除了医药流通板块外,其余板块如医药制造业、医药流通业、化妆品、日化业的毛利率都出现下滑趋势。

事实上,片仔癀股价并非第三季度才开始有所下滑,自进入2022年以后,片仔癀的股价就开始走向下坡路。有数据显示,2022年以来,片仔癀的股价累计下跌达到46.4%,连续的下跌让片仔癀的市值一再缩减,蒸发近1500亿元。但即使如此,有“药中茅台之称”的片仔癀依然稳坐中药行业第一名,并拥有接近1400亿元的市值。

11月10日下午,国际旅游岛商报记者来到了佳心百货商场一楼的海南片仔癀体验馆看到,店内分为两片售卖区域,一片负责售卖片仔癀药品,一片负责售卖片仔癀化妆品及日化用品。当记者问起片仔癀锭剂和胶囊销量如何时,店内售货员表示,与往年销售额差不多,但去年属于供不应求的状态。“每年年底片仔癀都会卖断货,原材料太贵了,所以产量也有限,目前锭剂已经卖完。”据售货员介绍,店内的一粒锭剂售价为590元,一盒胶囊售价为708元。

“一粒锭剂650元,一盒10粒装6500元。”随后,记者联系上一名专门售卖片仔癀锭剂的“黄牛”,他表示,去年的片仔癀价格很高,目前有所降低,但年底应该还会涨。

跌落“神坛”的片仔癀,到底怎么了?

据财报显示,片仔癀第三季度的肝病用药毛利率减少了1.58个百分点。2022年8月,金徽药用公司人士曾在接受媒体采访时透露道,天然麝香售价在40万元至70万元不等,同比上涨了约3%-4%,同时天然牛黄的市场成交价格为60万元以上,相比去年上涨10万元左右。在片仔癀的成分中,麝香仅占有3%,但成本却超过了一粒片仔癀总成本的一半,此外其中占有5%的牛黄价格也被一度炒高,甚至超过每斤20万元。

高价原材料是一方面,市场扩张又是另一方面。根据片仔癀所披露的财报数字显示,从2020年到2022年上半年,华东地区营收分别为47.2亿元、56.58亿元和30.27亿元,占当年收入比重超过50%。 2022年前三季度东北、西北、西南地区主营业务收入分别同比下降29.72%、6.80%、7.16%;华北、华东、华南、华中及境外地区分别同比增长7.45%、10.03%、8.75%、18.18%、2.86%。由此可见,片仔癀的收入主要来源于华东地区与华中地区,而北方市场就显得有些惨淡。

事实上,片仔癀并不拘泥于医药制造业,在前三季度分产品表现中,化妆品、日化业收入4.61亿元,同比下降17.54%;毛利率61.68%,减少9.39个百分点,属于毛利率减少幅度最大的一次。片仔癀相关负责人接受媒体采访时曾表示,未来将推动片仔癀化妆品产业再升级,着力打造核心系列品种爆款产品。

【责任编辑:肖 好】

【内容审核:林思冰】


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